题材不合持续热点机遇将到！指数向上“不手软

　　IDC估计，2025年中国智妙手机市场出货量将达到2。89亿，同比增加1。6%。全体来看，国盛证券认为跟着AI端侧落地新一轮换机周期，以及正在补助政策刺激消费的影响下，智妙手机市场需求将进一步提拔。估计3000~5000元价位段机型受益最大，正在补助盈利的刺激下，一部门原打算正在2025年晚些时候购机的用户可能会选择提前换机，这将显著带动3000元-5000元价钱段机型销量。同时，补助政策有益于市场快速去化现有库存，加快了消费者的换机周期，为后续新品预留发卖空间。

　　本轮牛市共有三个弘大叙事，别离吸引了分歧类型的投资者。起首是“中美问题”，这也是本轮行情最有号召力的弘大叙事，是本轮增量资金入场的次要进攻标的目的。政策定调呈现严沉转向，将来无望提振经济根基面，该叙事正在机构投资者中更有号召力。春节后临近，政策笼盖的标的目的估计会有买卖机遇，特别是地方加杠杆的标的目的。临近，政策笼盖的标的目的也值得关心，次要关心地方逆周期调理项目标开工和业绩兑现，此中包罗电力（核电、风电、电网）、新疆煤化工等，别的是“新质出产力”中的沉点财产，如卫星互联网、低空经济等。

　　上证指数正在震动行情中上行，即便外围市场利空不竭，仍然没有改变上涨趋向，按照牛哥之前的判断：“只需两市成交量正在1。5万亿元以上，仍然要关心做多机遇！”气概层面，分析考虑春节效应后半场、当前国内政策积极本钱市场不变以及美国加征关税等要素，估计节后避险情感集中后，市场风险偏好将逐步修复，买卖沉回活跃，A 股气概正在短暂的大盘价值后将转向小盘成长，月度维度看好偏小盘、成长、从题的气概。

　　美国海关HTS编码中并无明白的建建材料分类，取建材相关度高的为HTS 13部门、税号68-70，此中，税号68为石材、石膏、水泥、石棉、云母或雷同材料成品，税号69为陶瓷成品，税号70为玻璃及玻璃成品。若是宽免办法获得施行，而且从中国进口的建建材料同样合用，正在考虑以上前提前提后，可关心三大标的目的（1）玻纤+药玻对美出口关税度较高；（2）家居建材出口品种关心人制草坪、遮阳帘、PVC地板；（3）正在美国本土有产能结构的企业。

　　从力净流入行业板块前五：国产软件，教育，正在线教育，医疗器械； 从力净流入概念板块前五：云计较数据核心，人工智能，信创，聪慧政务，东数西算/算力； 从力净流入个股前十：中国联通、宁德时代、拓维消息、神州数码、紫光股份、海潮消息、比亚迪、恒生电子、飞利信、云赛智联。

　　目前SiC已成为下一代功率器件合作的制高点，其使用潜力不只正在航天范畴，正在高速列车、风力发电及智能电网等范畴，跟着手艺的不竭前进和出产成本的逐渐降低，碳化硅无望正在将来代替保守的硅基半导体，成为半导体材料范畴的主要力量，财产链无望受益。这一标记着我国正在第三代半导体材料范畴的严沉冲破，无望鞭策航天电源系统的升级换代，为将来的探月工程、载人登月及深空探测等范畴供给新一代功率器件支撑。

　　DeepSeek-R1-Zero正在手艺线上实现了冲破性立异，成为首个完全摒弃监视微调环节、完全依赖强化进修锻炼的狂言语模子，一方面，国产推理模子持续迭代，推理侧的scaling up将带来推理算力需求的显著提拔；另一方面，通过操纵DeepSeek-R1拾掇的80万个样本进行微调，小型模子推理能力显著提拔，或加快垂类模子使用落地历程。华创证券也暗示，AI大模子素质应落脚垂类使用，看好AI+使用产物力取贸易化落地历程，细分包罗办公、法令、医疗、教育、金融、传媒等。